中信建設投**度研究報告覆蓋了該細分材料的**。公司是高鐵粉末冶金閘門的**，更多的碳纖維、碳陶器、光伏熱場等項目布局.打開成長極。

1、粉末冶金閘門是一種技術含量高的高速鐵路零部件。自2013年以來，公司已成為核心供應商，毛利率高達75%。閘門是典型的耗材，每年都需要更換2.5次。券商計算，中國每年需要更換閘片。150.4萬片。去年公司出售21.5市場份額為24%。增長空間仍然很大。

2、碳基復合材料的布局開啟了第二個增長曲線。去年，四川工業園區的布局和建設，包括200噸碳纖維產品和年產2.5萬碳陶器高性能制動盤和100噸熱場項目，其中碳纖維可廣泛應用于軍事和民用領域，飛機、超高速軌道和汽車制動盤，火箭喉襯和光伏熱場。下游應用是技術難度高、市場需求大、競爭模式好的行業。

3、隆基股份、金博股份等國內從事碳碳復合熱材料的公司。公司旗下-預計2021年下半年1年下半年釋放約100噸熱能。新產能即將釋放，券商將提高評級。

?

晨光文具：該公司是文具的**，擁有8萬多家門店。今年，辦公業務中標了許多大型國有企業項目。近五天來，主要資金購買了近9000萬

核心邏輯:

1、凈利潤預增超過6億，晨光文具同比增長超過30%，預計2021年半年業績預增。2021H1實現歸母凈利潤6.1-7.0億元，同比增長31.0%-50.0%。單Q2歸母凈利潤2.8-3.7億元，同比增長

20.3%-58.8%。晨光文具2021年恢復快速增長，疫情影響基本消除。傳統業務基礎穩定，發展穩定。依托渠道下沉、單店運營、產品質量提升，貢獻整體營業收入的一半，在分散文具市場保持領先地位。

2、行業規模達到1500億，市場份額大幅提升

中國文具行業規模約1500億元，晨光市場份額約1500億元11-13%，還有很大的改進空間。品牌:零售品牌意識強，經營模式不斷升級， 始終領先同行；渠道:8萬家 店鋪的渠道網絡覆蓋校邊商圈80%以上，占據更佳渠道入口。完美的商店計劃 晨光聯盟APP，公司從消費者需求出發，實施研發技術領先，不斷提高產品實力，提高單一產品貢獻率，優化運營效率。

3、辦公業務繁榮，中標多個中大型項目

新零售方面，九木加速開店，Q1九木雜物社開店13家，單店收入環比增長26%。隨著單店模式的不斷迭代升級，平面效率仍有很大的提升空間，線上線下聯動，6月份旗艦店銷量同比增長437%。在辦公直銷的高繁榮下，科利普本身Alpha不斷鞏固，核心競爭力不斷提高。今年年初以來，科普先后中標核工業集團、中國人壽河南分公司、中國郵政福建分公司、中國銀行寧波分行、山東農村信用社、浙江浙江大學中央控制等中大型項目。